lunes, 19 de mayo de 2014

¿España crece por encima de la UE?...


¿Cómo estará Europa, cuándo España ha crecido por encima de la media?...

Han bastado una serie de datos peor de los esperados y algunos rumores, para que las Bolsas, especialmente los valores bancarios, hayan sufrido importantes correcciones y la prima de riesgo de las economías del sur se haya incrementado.

En contra del aumento esperado del PIB de la zona euro de tres o cuatro décimas, el alza ha sido de dos décimas. Sólo han crecido Alemania -un 0,8%- y, en bastante menor medida, España, -un modesto 0,4%- en gran parte consecuencia del afloramiento de facturas públicas que habían quedado en el cajón a finales de 2013, y que han salido a relucir ahora en forma de un mayor consumo público (como es sabido la producción de las Administraciones Públicas se valora, exactamente, por su gasto).

Francia permanece estancada e Italia retrocede un 0,1%. No es un motivo de alegría para España ya que si los mercados de nuestros socios se mantienen estancados, se debilitará la incipiente recuperación española.

Desde todos los ámbitos se está postulando un mayor protagonismo a la política monetaria, aunque es dudoso que está se traduzca en unas mayores facilidades para el crédito de empresas y familias, que además, y esto parece que a veces lo olvidamos, están sobreendeudadas. Todo ello con un sistema financiero europeo que aún no está suficientemente capitalizado.

En cualquier caso, el Banco Central Europeo debe actuar cuanto antes, y Alemania al frente, con otros países europeos que tienen unas cuentas públicas más consolidadas, deben adoptar medidas fiscales de impulso de la demanda que potencien el crecimiento económico en toda la región.

La fractura Norte-Sur se ha convertido en una enorme brecha entre Alemania y prácticamente el resto de economías. Hasta Holanda y Finlandia ya padecen importantes problemas.

La Gran Recesión sufrida en Europa ha derivado en una situación de prolongado estancamiento y de incertidumbre, acompañado de un asfixiante paro. Aunque los defensores del rigor de la austeridad no puedan evitar la palpable realidad de los daños causados, se siguen planteando en Bélgica, Finlandia y Holanda, una nueva serie de fuertes tijeteretazos, y Francia e Italia, dos importantes economías, van a acometer duras reformas: congelación de pensiones, sueldos públicos, y prestaciones sociales.

Es evidente la imposibilidad del relanzamiento económico europeo, como consecuencia de la abultadísima deuda existente, una situación de peligro en el nivel de los precios, y la gran paradoja de un euro tremendamente fuerte que dificulta la competitividad externa.

Cuanto me gustaría estar equivocado...




miércoles, 7 de mayo de 2014

SITUACIÓN ECONÓMICA ESPAÑOLA Y MUNDIAL MAYO 2014: ¿Con qué nos quedamos con las cifras de paro de la EPA o del paro registrado?

La débil recuperación de la economía española impide perder de vista los daños causados por la doble recesión, sin cuya superación no es posible que las autoridades económicas se muestren satisfechas: un volumen de desempleo según la Encuesta de Población Activa de casi 6.000.000 de personas, y un tremendo nivel de endeudamiento privado y ya también público.
Urge la toma de decisiones, ya que sin estímulos a la demanda no es factible superar a un ritmo apreciable esos graves problemas de la economía española.

GLOBAL:

Ha tenido lugar una mejoría de la economía internacional, ya que según el informe anual de la Organización Mundial de Comercio (OMC), las transacciones internacionales aumentarán un 4,7% en 2014 (durante el año 2013 crecieron el 2,1%).  
El informe también considera que han disminuido los riesgos en las economías desarrolladas y, por el contrario, han aumentado en los países en desarrollo.
Para el próximo año 2015, la OMC estima que el comercio internacional crecerá nada menos que un 5,3%.
En la presentación del informe, se recalcó que “Asia lidera el camino", y que las estimaciones se basan en que se produzca una recuperación de la demanda en Europa en los dos próximos años.
Esta puntualización es importante, ya que la Unión Europea supone los dos tercios del comercio mundial.
Igualmente, se advirtió que estas cifras podrían ser revisadas a la baja en caso de alguna nueva crisis, en particular como consecuencia del impacto de las tensiones en Ucrania. "Es muy difícil predecir el momento y el impacto de una crisis, que puede venir de cuestiones económicas o geopolíticas. Dependiendo del tamaño, del momento y de su naturaleza, su impacto puede ser muy diferente".

CHINA:

Según el Banco Mundial, el PIB de China, ajustado por la paridad de poder de compra, a finales de 2011, ya suponía el 87% del PIB estadounidense.
Hay que aclarar que cuando se quiere comparar el Producto Interior Bruto de diferentes países es necesario homogeneizar la información, puesto que cada país mide su producto en su moneda local; para ello se ha de traducir su PIB a una moneda común, a través de los tipos de cambio. La paridad del poder adquisitivo es una de las medidas más adecuadas para comparar la producción de bienes y servicios, puesto que también toma en cuenta las variaciones de precios.
Pues bien,  el FMI  estima que en estos años la economía de China habrá acumulado un crecimiento del 24%, frente al 7,6% de Estados Unidos. Si se confirma el dato,  China superara este 2014 a Estados Unidos como primera potencia económica mundial. Se esperaba que ese hecho ocurriese a finales de 2019.
No obstante, si el cálculo se hace en dólares corrientes, ni el FMI ni el Banco prevén que el avance se llegue a producir en toda la década. Estados Unidos seguiría siendo la primera economía del mundo desde 1872, cuando superó al Reino Unido.
Por otro lado, el Instituto de Estadísticas chino ha expresado su discrepancia por la metodología empleada en los cálculos. Las autoridades  rechazan los resultados, ya que no quieren ser la primera potencia económica.
Con el método de equivalencia “de paridad de poder adquisitivo” (un sistema habitual en las comparaciones internacionales) se miden macromagnitudes económicas expresadas en lo que una unidad monetaria (un dólar o un euro) es capaz de comprar en cada país. La realidad es que algunos expertos dudan respecto a que este indicador permita afirmar que China ocupe la primera plaza mundial.
Es cierto que en dólares corrientes, la economía estadounidense todavía equivale al doble de la de China, que sigue siendo un país mucho más pobre. Los ingresos per cápita en China apenas suponen una quinta parte de los de Estados Unidos, incluso si los medimos ajustados al poder de compra.
Sin duda lo peor es que estaría en cabeza de la economía mundial un Estado sin un sistema político democrático.

ESTADOS UNIDOS:

La presidenta de la Reserva Federal (Fed), Janet Yellen,  está convencida de que la economía tiene la solidez suficiente para crecer sin estímulos monetarios. Aunque la recuperación económica estadounidense se haya frenado durante el primer trimestre, se mantiene la retirada de las medidas monetarias excepcionales.  El dato de empleo del pasado mes de abril señala que se han creado 288.000 puestos de trabajo, por lo que la tasa de paro bajó cuatro décimas (el 6,3%, la más baja desde septiembre de 2008).
Sin embargo, la realidad es que una parte importante del descenso es consecuencia  de una gran disminución de la población activa (806.000 personas durante el mes de abril).
Esa importante disminución está contemplada en la bajada del número de desempleados en 10 millones de personas.  Hay dos motivos que explican que casi un millón de personas abandonaran el mercado laboral en abril. Por un lado, se calcula que hay 2,2 millones las personas que no buscan empleo de forma activa en este momento de la recuperación porque creen que no van a dar con el empleo que desean, (los llamados desanimados o desalentados), y por otro lado, la ola de jubilaciones de la generación del “baby boom” que se va dejando sentir.
En todo caso, para calibrar a la calidad de la recuperación del mercado laboral en Estados Unidos, hemos de analizar la cuantía del empleo a tiempo parcial. En este aspecto, no ha habido demasiados cambios. Hay 7,5 millones de personas que se encontraban en esa situación en abril porque sus empresas les redujeron las horas de trabajo, o porque no encuentran un empleo a pleno tiempo.
También es interesante el estudio comparativo de aumento de la contratación y el incremento de los salarios. La recuperación estadounidense está siendo tan débil y lenta, ya que los empleados no tienen fuerza para conseguir incrementos de sus salarios. Durante los últimos años el salario medio creció menos de un 2%, y en abril se han mantenido estables (un  aumento del 0,1% durante el mes de marzo).

UNIÓN EUROPEA:

La directora gerente del FMI, Cristine Lagarde,  no ha dejado de alertar respecto a la baja inflación en Europa: “estamos preocupados por este riesgo potencial en las economías avanzas y en la zona euro en particular”.
Y es que si bien la inflación históricamente ha inquietado (una pesadilla para Berlin), la gravedad de la crisis ha ocasionado un cambio importante: la primera responsable del FMI ha advertido de que “una baja inflación prolongada heriría tanto el crecimiento como el empleo”.
El FMI ha señalado como uno de los peligros principales para la reactivación europea, la pasividad del Banco Central Europeo, que realiza declaraciones que, hasta la fecha, no se han materializado. Aunque, en palabras de Lagarde, “anima el hecho de que el BCE haya reiterado su compromiso de usar las medidas no convencionales necesarias”.
Dado que lo previsible es que la subida de precios (actualmente el 0,7%) no volverá al objetivo del 2% en más de dos años, en el próximo mes de junio el BCE se verá obligado a revisar sus pronósticos a la vista de que los precios llevan desde noviembre dando sorpresas. Si la inflación no repunta y el euro sigue fuerte (a 1,38 dólares, cifra que dificulta el despegue europeo), el Eurobanco activará la primera fase del plan: ligera rebaja de los tipos de interés hasta el 0,15%, acompañada de una medida extraordinaria: situar la tasa de depósito en territorio negativo, de manera que los bancos tengan que pagar por dejar el dinero en el BCE, según fuentes de Fráncfort.
Sus efectos, realmente, son dudosos, pero sería una clara señal de que el Banco Central Europeo está listo para hacer todo lo necesario. Se trataría de un claro mensaje a los mercados, a las expectativas, para dejar claro que el BCE se mantiene en alerta.
Si después de eso no se depreciara el euro, ni repuntaran los precios, se estudiaría el segundo paso: un programa de compra de activos a la americana, la opción que llevó a cabo Estados Unidos, el Reino Unido y Japón, más heterodoxos en su política monetaria, y que en parte por ello se encuentran en una mejor situación económica.
Esto, hipotéticamente, sería a partir de otoño (superado el examen a la banca). Pero sólo si el rumbo se tuerce más veremos la “flexibilización cuantitativa” (el quantitative easing) en Europa.
En otro orden, Portugal despedirá a la troika el 17 de mayo sin la ayuda de un “rescate tutelado” y regresará por sus propios medios a los mercados, como lo hizo Irlanda. 
Han pasado casi tres años. Durante este tiempo se han llevado a cabo las inspecciones periódicas, y las sucesivas y crecientes medidas de ajuste y de austeridad exigidas como contrapartida a los 78.000 millones de euros que el BCE, el FMI y el BCE prestaron al país.
La oposición ha acusado al primer ministro, Passos Coelho, de ir más allá de las exigencias de la troika y este siempre se ha defendido asegurando que tenía las manos atadas. Sea como fuere, los impuestos han subido brutalmente, las pagas extras de funcionarios y pensionistas se han volatilizado, el IVA ha escalado hasta más allá del 23%, y los servicios públicos se han resentido. Los expertos vaticinan que la salida de la troika no significa el fin de la austeridad, pero que si constituye el primer paso.
Es cierto que los intereses del bono portugués son bajos, pero también lo es que cualquier vaivén financiero repercutirá en Portugal: “A la mínima señal de inestabilidad en Europa, corremos el riesgo de que los mercados se ceben con las víctimas de costumbre”, aseguraba un destacado ministro luso.
El FMI, también se ha felicitado por la decisión de Portugal, asegurando que el país se encuentra ahora en “una posición fuerte para ir más allá en las reformas estructurales. Aunque hay riesgos y desafíos”.
La troika dio el visto bueno a la última inspección de las cuentas y las previsiones portuguesas y giró la última entrega del préstamo de 78.000 millones. A cambio le exigió una última subida de impuestos y el incremento del IVA. Con todo, el viceprimer ministro portugués, Paulo Portas, resumió la situación con la frase: “misión cumplida”.
Por lo que respeta a Francia, el primer ministro, Manuel Valls, ha anunciado recortes de alrededor de 50.000 millones de euros, con el compromiso de llevar el déficit público a una cifra equivalente al 3% del PIB. La realidad es que Francia supone una cuarta parte del PIB europeo, por lo que la medida se verá amplificada, pudiendo abortar a la recuperación, intensificando los bajos precios, agravando el problema de la deuda y la crisis del euro.
Muchos analistas ven que esta Francia desorientada y sin liderazgo, deja a Ángela Merkel como la “mandamás” del continente europeo. De forma que Alemania, desde el año 2010, ha conseguido bajar sus tipos de interés reales para financiar a sus empresas a tipos de interés mínimos históricamente. Esta circunstancia le ha permitido aumentar el crédito, sus ingresos fiscales, y revalorizar su Bolsa, y al precio de la vivienda en torno al 50%. Mientras el sur de Europa se empobrece, Alemania es cada vez más rica.
ESPAÑA:
Según el avance publicado por el INE, el Producto Interior Bruto (PIB) español creció un 0,4% en el primer trimestre de 2014 respecto al trimestre anterior. Se sitúa dos décimas por encima de la registrada en los últimos meses del pasado año (un 0,2%) y representa el ritmo más alto de crecimiento desde 2008, cuando comenzó la crisis que padecemos.
Según el Instituto Nacional de Estadística, "este resultado se produce como consecuencia de una mejora de la aportación de la demanda nacional, que es compensada parcialmente por un empeoramiento de la aportación de la demanda externa".
No obstante, la supuesta recuperación no ha tenido efectos sobre la creación de empleo, tal y como ha señalado la Encuesta de Población Activa (EPA), que posteriormente será comentada, que ha puesto de relieve una destrucción de empleo de 184.600 puestos de trabajo.
En cualquier caso, el Gobierno mantiene su optimismo en relación a la recuperación. El propio presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, afirmó tras conocerse los malos datos de la EPA que "las cosas van bien y van a ir mejor. Falta mucho, pero van a ir mejor”.
Con esa misma orientación, el Consejo de Ministros ha revisado al alza el cuadro macroeconómico, de forma que espera un crecimiento del PIB del 1,2% y el 1,8%, respectivamente en 2014 y 2015 (se esperaba del del 0,7% y del 1,2% para este y el próximo ejercicio).
Contrasta este entusiasmo  con el tono más templado que nos llega desde Bruselas. La Comisión Europea ha anunciado una mejoría general en sus pronósticos para España, pero matizando los ímpetus del Gobierno español: desde la Unión Europea se espera una recuperación de baja intensidad y casi sin creación de empleo.
Según el Ejecutivo comunitario, el PIB español crecerá el 1,1% este año y el 2,1% en 2015, y la tasa de paro no bajará del 24% el año próximo. Desgraciadamente, seguiremos capitaneando las tasas de paro en la región del euro.  ampliar foto
Tampoco existe coincidencia respecto al déficit público: la Comisión considera que el déficit público cerrará este ejercicio en el 5,6% del PIB, en línea con el objetivo, pero subirá hasta el 6,1% el próximo año, (por encima del objetivo del 4,2%).
De cumplirse esas expectativas, se llegaría al 2015 (año electoral) con un desfase público de 20.000 millones, y una tasa de desempleo superior a la que se encontró a su llegada al poder en noviembre de 2011.
Ha habido dos factores que posiblemente aumenten el endeudamiento público: la decisión del tribunal de Luxemburgo de declarar ilegal el céntimo sanitario, y la tarifa plana de cotizaciones sociales para nuevos contratos indefinidos. En contra de lo expuesto por el Gobierno, esta medida podría suponer alrededor de 1.000 millones de déficit.
Durante este año, la deuda pública rebasará el 100% del PIB y llegará al 104% en 2015, (el triple de su valor previo a la crisis económica). El pinchazo de la burbuja inmobiliaria no ha acabado, y la posible desaceleración en América Latina y el resto de emergentes, podría perjudicar a nuestro sector exterior.
Con respecto al riesgo del bajo nivel en los precios, han vuelto subir durante el mes de abril en España y en Europa, pero por debajo de lo esperado.
Según el INE, el IPC ha pasado del 0,1% de marzo a un positivo 0,4%, mientras que en la eurozona, según Eurostat, ha subido del 0,5% al 0,7%. Como se aprecia, sigue por debajo del 1% que el propio presidente del BCE, calificó como "zona de peligro".
La variación en lo que va de año del indicador adelantado del IPCA se sitúa en abril en el 0,3%, y si el dato se confirmara supondría también un aumento de cinco décimas respecto al mes anterior. La evolución de la tasa mensual, por su parte, se sitúa en el 0,6% en el cuarto mes del año.
Consiguientemente, se mantiene  la presión contra el BCE para que tome medidas con vistas a reanimar los precios, a fin de no dar al traste con la incipiente recuperación.
En la eurozona, los sectores que experimentaron la mayor subida de precios fueron los servicios, los alimentos, las bebidas alcohólicas y el tabaco, mientras los precios de la energía retrocedieron un 1,2%. El cálculo del indicador europeo se basa en los datos adelantados proporcionados por los Estados miembros.
En el lado positivo, hay que situar (dentro del fuerte contraste que tradicionalmente viene ocurriendo entre los datos de la EPA y los de las Oficinas de Empleo: el llamado Paro Registrado o desempleados que se inscriben como demandantes de empleo), que según los datos publicados por el Ministerio de Empleo, este último ha bajado en 111.565 personas en el mejor mes de abril de toda la serie histórica.
Tras este descenso, el número de apuntados en el antiguo INEM cae a 4.684.301 desempleados. El empleo, por su parte, presenta un balance muy positivo de 133.765 cotizados más de media. La recuperación de la ocupación ha tenido lugar, principalmente, gracias a la campaña de contratación de la Semana Santa y al inicio de la temporada turística. Prueba de ello, es que la hostelería (actividad con los sueldos más bajos, trabajadores poco cualificados y puestos muy condicionados con la estacionalidad) acapara más de la mitad de las nuevas afiliaciones.
Con este balance, el Paro Registrado suma su tercer mes consecutivo a la baja si se toma como referencia el mes anterior, y el séptimo si la comparación se hace con los datos interanuales. En abril, el recorte frente a este mes de 2013 es de 304.892 personas, lo que supone un descenso del 6,11%. El sector que ha propiciado el nuevo descenso ha sido el de los servicios, ya que tres de cada cuatro desempleados que salieron de las listas del INEM estaban apuntados en él. Este hecho consolida la teoría de que la recuperación ha venido de nuevo de la mano del turismo.
En este sentido, sin tener en cuenta el efecto estacional que tanto incide en el turismo, el paro disminuye bastante menos con 50.202 personas. En cualquier caso, la recuperación queda patente en que contrasta con el resultado habitual de los últimos cinco años de crisis, que era que el paro subiese en 37.000 personas.
En los archivos, la serie histórica sobre el paro que más se remonta en el tiempo arranca en julio de 1933. Dentro de la estadística y con el matiz de que presenta importantes huecos —como la Guerra Civil—, el dato de abril de 2014 aparece como el mejor para este mismo mes de todo el periodo. De hecho, solo en junio de 2013 el paro bajó con más intensidad que en abril de este año, con 127.248 desempleados menos.
Un dato que no está afectado por el efecto desánimo (los parados que dejan de apuntarse al INEM ante las dificultades de encontrar trabajo o por agotamiento de las prestación o subsidio por desempleo), es el del número de afiliaciones a la Seguridad Social. Pues bien, el balance también es positivo por el favorable comportamiento del turismo: la mejora de la afiliación eleva el número medio de inscritos en la Seguridad Social a 16.430.053 personas. Un 0,82% más que en el mes de marzo (llevamos tres meses de recuperación).
Durante abril, el avance de la ocupación ha sido de 133.765 personas. Supone el mejor comportamiento de la afiliación en este mes de la serie estadística, exceptuando 2005, año en el que tuvo lugar la última regularización extraordinaria de inmigrantes en España.  
El Ministerio de Empleo ha destacado que desestacionalizando los datos (corregidos del efecto calendario) el empleo crece por octavo mes consecutivo al sumar 61.111 trabajadores.
Es notoria la discrepancia existente entre los datos del Paro Registrado (del Ministerio de Empleo) y los de la Encuesta de Población Activa (EPA) que trimestralmente elabora el INE. Este sondeo, considerado más fiable para analizar la evolución del mercado laboral que el del Ministerio de Empleo, refleja que en  España se sigue destruyendo empleo, tras haber transcurrido más de seis años desde el inicio de la crisis.
Objetivamente, el primer trimestre del año, tradicionalmente, es malo para el mercado laboral y además está probado que el empleo siempre va por detrás de los aumentos en el PIB. Esto es lo que ha puesto de relieve la Encuesta de Población Activa (EPA) del primer trimestre de este año: que entre enero y marzo se destruyeron puestos de trabajo: respecto al mismo periodo del año anterior 79.600; desde diciembre 184.600, y de forma desestacionalizada 15.200.
Se cerró el primer trimestre con 16.950.000 ocupados, la cifra más baja desde finales de 2002. Un mal dato que se completa con el incremento en dos décimas de la tasa de paro, hasta el 25,9%.
Hay un dato especialmente negativo en la última EPA publicada: la población activa (aquellas personas en edad y disposición de trabajar) cayó en el último año en 424.500 personas. Eso permitió que, pese a que se siga destruyendo ocupación, disminuyera el paro en 344.900. Acabó de esta forma el trimestre con 5.933.300 desempleados.
Ojalá de una vez por todas, se comience en España a solucionar el más grave de todos los problemas económicos que padecemos.

MERCADOS:

El volumen de negociación en la renta variable española subió en abril un 36,4 por ciento interanual, a 78.687 millones de euros. Se trata de la mayor cifra registrada en un mes desde octubre pasado.
Entretanto, la contratación acumulada en los cuatro primeros meses de 2014 registró un crecimiento interanual del 22,5 por ciento a 269.206 millones de euros.
Una magnífica noticia, es que el interés exigido al bono español a 10 años ha caído al 2,97% por primera vez en la historia. Algo que tampoco había sucedido nunca desde que hay datos sobre la evolución de la deuda del Tesoro en los mercados secundarios.
El origen de la mejora está en que los inversores ven cada vez más lejos la crisis del euro, confían en que el BCE no permitirá que los problemas vuelvan, y en que regresa la confianza en España que lleva meses beneficiándose de esta recuperación. Dentro de esta tendencia, además, acaba de recibir el respaldo de dos de las tres grandes agencias de calificación, que nos han ascendido en la lista de notas de solvencia.
Según las referencias de Bloomberg, el bono a 10 años (que es el que se usa para calcular la prima de riesgo sobre Alemania) solo había estado hasta ahora por debajo del 3% en una ocasión: el 21 de septiembre de 2005, cuando llegó a marcar un 2,981%.
Independientemente de las centésimas, lo cierto es que los bajos intereses reclamados para comprar los bonos del Estado suponen la señal más clara de que España ha dejado atrás la crisis de deuda. En el camino, no obstante, ha aumentado el total del pasivo a cotas desconocidas, se han aprobado duros recortes sobre el Estado de Bienestar, y se ha forzado una devaluación interna apostando por la rebaja de los salarios.
En lo peor de las turbulencias -verano de 2012- cuando se temía en una ruptura del euro, la rentabilidad exigida por los bonos a 10 años del Tesoro llegó a superar el 7,6% (el peor dato de toda la historia del euro). Para el Estado, la principal consecuencia de la recuperación es que el descenso de intereses logrado en el secundario acaba por trasladarse a las emisiones que realiza el Tesoro.
Por tanto, se han abaratado los costes de financiación, algo esencial con vistas a soportar el elevado volumen de deuda alcanzado a lo largo de la crisis. En 2013 ya se ahorró 8.500 frente a los 38.600 millones presupuestados y, con vistas a 2014, el Gobierno espera dejar de gastarse otros 5.000 millones con respecto a los 36.600 millones previstos.
En cuanto a la prima de riesgo, el sobreprecio exigido a la deuda española frente a la alemana apenas se ha movido con respecto a sus niveles de las jornadas previas.
Por otro lado, respecto al mercado de trabajo, hay que señalar que la recuperación está llegando en España a través del empleo precario. Nuestro país es el de la Unión Europea con una tasa más alta de empleados a tiempo parcial que quieren un trabajo a tiempo completo. Técnicamente este fenómeno se llama “subempleo”.

Observando los datos de afiliación a la Seguridad Social, sólo el empleo indefinido a jornada completa es el que se mantiene en disminución. 

BLINDAJES A CONSEJEROS Y DIRECTIVOS. ¡Que desmesura, falta de equidad y vergüenza!

¡Hay que ver cuánto valor podría parecer que crean algunas personas para sus compañías!
En un mercado laboral donde la última reforma permite el despido con una indemnización de 20 días y un máximo de 12 mensualidades, los blindajes a los altos directivos siguen una tendencia completamente distinta. Así se desprende de los últimos informes de buen gobierno correspondientes a 2013, recientemente depositados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Lo peor es que el órgano que aprueba estos sistemas de indemnización es el Consejo de Administración y no la junta general de accionistas. En algunos casos los administradores ni tan siquiera informan de estas cláusulas a los accionistas.
Vamos… que los accionistas no participan en esto para nada, sino que, realmente, es decidido por los propios interesados.
Estos empleados son, los que ellos mismos, se aseguran una salida más que digna de las empresas con estos paracaídas dorados —como se conocen en el mundo anglosajón— en caso de despido o cambio de control de la sociedad.
En abril de 2009, la Comisión Europea publicó una recomendación sobre los sistemas de remuneración de los consejeros. Señaló que consideraba necesario garantizar que los pagos por rescisión “no representen una recompensa del fracaso” y sugería que su cuantía no debería superar la cantidad equivalente a dos anualidades de sueldo fijo.
Solo tres empresas del Ibex 35, dicen no contar con ningún empleado blindado: Bankinter, Banco Popular y OHL.
Analizando el ranking de los blindajes, la de mayor número de ellos es Repsol, que tiene en su plantilla a 296 privilegiados (consejeros ejecutivos, miembros del comité de dirección y directivos). En segundo lugar, aparece Grifols, y el tercer puesto es para el BBVA.
Una de las empresas donde los blindajes son más elevados es ACS, dónde disponen de  indemnizaciones máximas de cinco años. Su presidente, Florentino Pérez, en caso de despido recibiría 13,6 millones de euros según su sueldo en 2013.
¿Recuerdan ustedes aquello de influir con el ejemplo?

Incluso asumiendo que el cometido de su desempeño generase un cuantioso valor a sus compañías, no parece muy ético que se les garantice una pensión que más que eso, parece un premio de la primitiva…